16年09月 - 美国非农前瞻

发表于 2016年09月02日

近一个月来,国际黄金连续走弱,从目前市场信息来看,近几周美国大多数经济数据显示正在改善,美联储内部多位官员发出乐观言论,重燃外界对于美联储加息的预期,令金价承压走弱。而静等数周终于迎来美联储(FED)主席耶伦(Janet Yellen)在杰克逊霍尔央行年会上的演讲,尽管仍未对加息前景给出明确的判断,但措词偏鹰派,加息预期有所增强。现在市场焦点转移到本周五美国公布的8月非农就业增幅及失业率报告上来,因该数据对美联储92021日的议息会议的决策将起到重要作用。

近几个月来,系列美国就业数据强劲,引发了美联储官员纷纷给出加息暗示,最快可能9月加息的乐观看法。圣路易斯联储主席布拉德(James Bullard)在接受CNBC访问时表明,9月加息可能是个好时机,并表示倾向今年加息一次,加25个基点。克里夫兰联储主席梅斯特(Loretta Mester)表示,美国经济今年下半年有望继续加快扩张,经济增长估计有2%3%,联储适宜开始循序渐进加息。亚特兰大联储主席洛克哈特(Dennis Lockhart)表示,假如美国经济增长步伐能持续下去,今年内可以加一或两次息。堪萨斯联储主席乔治(Esther George)上周四表示,如果美国经济发展一如她所预期,则她会支持在92021日下次议息时支持加息。不仅如此,一直处于“鸽派的女王”美联储(FED)主席耶伦(Janet Yellen)近日的言论也有所转变, 826日耶伦在怀俄明州杰克逊霍尔举行的全球央行官员年会上表示,“鉴于就业市场表现持续稳健,以及我们对经济活动和通胀的展望,我认为,近几个月上调联邦基金利率的可能性已经增强。”并称美联储仍认为未来加息应是“循序渐进的”。此次耶伦发言后美联储副主席费希尔(Stanley Fischer)在接受CNBC访问时表示,美联储仍然可能在年底前加息2次,至于会否最快在9月加息,要看未来经济数据的表现。对于加息,根据CMEFedWatch,联邦基金利率期货走势暗示,9月加息的可能性从耶伦讲话前的24%提高至36%12月加息的可能性从57%增加至逾60%。从以上可以看出,市场焦点将聚集在本周五发表的劳工数据表现上,这将直接影响到本月的议息会议决策。至于8月就业报告,外媒调查的分析师预测本月新增就业人口18.5万,7月为劲增25.5万;他们预测失业率微跌至4.8%,而20148月份时处于6.2%。美国劳工部定于92日公布非农就业报告。对此,市场人士及专家们认为,若就业数据超过20万新增人口,及更高的工资增幅,9月可能会加息,即便是9月不加息,但12月加息的概率是很高的,美联邦利率基金期货已显示12月加息的概率高达50%以上。

目前9月加息的可能性明显增加,大多数经济数据显示改善。市场认为9月和12月都有可能加息,但需要走强的数据来强化这一观点。尽管黄金对就业数据尤其敏感,美联储官员近来鹰派言论导致紧张,金价面临着较大压力,但黄金仍有支撑因素。如美联储在升息方面的变化无常和犹豫不决,投资者不大可能很大肆地抛售黄金,而且低利率和全球增长低迷,非常规的货币政策将在未来产生通胀,黄金的机会成本仍很低,料投资者仍会把黄金作为对冲工具。