16年08月 - 美国非农前瞻

发表于 2016年08月05日

01608月美国非农前瞻报告


美国劳工部将于本周五(201685日)公布最新的非农就业报告,其将展示今年7月份新增了多少个就业岗位及失业率情况。基于目前英国公投脱欧落实后,引发市场对全球新一轮量宽货币政策预期有所升温,认为美联储或会被动推迟加息步伐。另外美国5月份公布的非农就业人口数大降至3.8万人,其中因为罢工的影响形成统计上的出入较大,6月公布的数据结果大升至28.7万人,若将5月和6月的数据进行加权统计均值为16.25万人,仍低于20万人的高增长标准,或令市场认为美联储年内加息预期不能太高;加之步入8月美国换届大选初选阶段投票将结束,政治上因素考虑或制约美联储近期进行货币政策上的调整。

 

美联储728日凌晨公布最新的利率决议,决定维持0.25-0.50%的目标利率区间不变。利率决议以9∶1的投票比通过,其中堪萨斯城联邦主席乔治投下反对票,她倾向支持加息至0.50-0.75%。随后发布政策声明表示,经济前景的近期风险有所消退,就业市场已转强,家庭支出一直增长强劲,经济活动温和扩张。不过美联储指出,商业投资已经走弱。对于通胀,美联储称基于市场的通胀预期依旧保持低位,而基于调查的通胀预期基本持稳,预计通胀将在近期保持低位,但是随着暂时性因素的影响中期内将回升至2%的目标水平。

 

日本央行729日公布利率决议,以72的投票通过维持利率不变的决议,仍为-0.1%,预期-0.15%,前值-0.1%;以81的投票维持货币基础目标不变,仍为80万亿日元,预期80万亿日元,前值80万亿日元;以72的投票将ETF购买规模提高至6万亿日元,此前为3.3万亿日元。

 

英国央行84日利率决议将利率由0.50%下调至0.25%,与市场预期相符。9位委员一致投票通过下调利率。6位委员支持扩大QE3位反对。英央行8月资产购买规模扩大600亿英镑至4350亿英镑。英央行8位委员投票支持启动购买企业债,1位反对。对于通胀,英央行预期2017年通胀为2.1%2018年为2.4%。英央行措施旨在确保通胀中期内不会跌至目标下方。而且英镑走弱预计将有助于通胀。

 

随着英央行,日央行的靴子落地,市场的焦点可能再度转向美联储加息预期,而非农就业数据无疑将对加息预期产生巨大的影响,据芝加哥商品交易所的数据显示,联邦基准利率期货所暗含的美联储12月加息概率目前为39%依然不高;加之英央行和日央行相继在货币政策有所加大宽松刺激调整,而美国近期的经济数据表现并不算靓丽,从而吸引市场关注点集中在美国的非农就业数据及失业率等重磅数据上。而美联储政策声明中提出了经济前景面临的近期风险已减少这样的新措辞,并特别指出6月就业重新实现强劲增长,为年内重启收紧货币政策的进程打下伏笔,我们静待7月非农就业结果来验证。

 

周三公布的素有小非农之称的美国7ADP就业人数增加17.9万人,稍高于预期以及前值的17.2万人;呈现了稳定的一面,但依然不足以构成加息预期上的改观。金价于此数据公布后出现了高档整固平台的下破表现并展开一波明显的回撤调整行情,步伐虽快但幅度并不算高,依然隶属上升途中的调整而已;而且经消化后周四即回补收复,或指市场投资情绪仍较谨慎,继续等待日内非农结果的指引。

 

商业调查数据显示,经济学家预计美国7月新增非农就业岗位为18万人维持上月的预期值水平;若取5月和6月的加权均值16.25万人进行参考,预期还是显得积极的,但仍低于20万人的高增长标准;若参考7ADP数据表现,此预期相较中性,加之日央行及英央行刺激政策的出台,官方姿态上或令美国在数据选择上稍显保守,故给予此预期中性评价,笔者预期数据结果或出在16-18万人之间。

 

而于黄金的投资机会而言:之前因为英国公投脱欧落实事件的影响,金价在避险盘资金涌入推动下连升创下1375附近的高点;而公投之后英央行7月利率决议未有政策上加大宽松的调整,市场避险情绪开始降温,金价亦得到一段良好的量筹修正调整机会;上周美联储7月利率决议维持不变,而8月没议息会议,金价结束调整重回升势,本周摸高至1367附近与前高位1375相较已不远;当前金价于高档震荡选择准备(基于高位吸引盘可能或需藉助消息进行试探、或彻底扫除从而吸引市场跟进盘录得加速延展行情;否则或因为当前持续的缩量上涨而形成背离结构,以藉助消息构成小双顶构建展开较大级别的回撤修正行情。),一切静待消息指引。若本期非农结果少于16万人,或继续打压美联储的加息预期,金价有望上摸1375附近的高点,甚或破位延伸可能,但因此前积累的涨幅较大,有预期提前消化可能,提醒投资跟进时仍需谨慎。若本期非农数据结果高于20万人的高增长标准的话,或提升美联储12月加息的概率,金价或藉此展开较大的回撤修正行情,加之技术上小双顶构建的落实及背离结构修正的需要,投资者可以择机跟空准备。若结果出在预期值18万人附近(16-20万人之间),相较中性,市场投机炒作空间或不能太大,金价的波动或有限,但仍需提防当前无量上涨所形成的背离结构会否藉此展开修正可能,至于跟进操作就谨慎点为好,待消息消化后按照技术面分析来操作为佳。

 

至于美国7月失业率水平及美国7月平均时薪年率等数据,于当前环境下,笔者认为可炒作的空间不大,适当关注即可。

 

最后,祝大家周五好运气!

 

 

                                                                       2016/08/05  凌健棋