英國央行下周加息會否操之過急?“不靠譜男友”卡尼恐需多思量!

發表於 2017年10月24日

環球外匯10月24日訊--據彭博社周二(10月)報道,在英國央行考慮下月進行10年來首次加息之際,決策者可能需要警惕央行的歷史不乏過早加息的錯誤。對于曾經有著“不靠譜男友”之稱的英國央行行長卡尼而言,此次會否再度調轉槍頭值得投資者高度關注。

目前OIS合約暗示,英國央行在下周四(11月2日)加息的可能性超過80%,英鎊匯率近期也緊隨英美國債收益率息差的變化而波動。

然而,包括瑞銀、裕信銀行在內的多家機構都已經表示擔憂,現在緊縮會是一個錯誤。英國商會等企業團體也呼吁英國央行暫緩行動。如果英國央行行長卡尼決定加息,并且歷史悲劇再度重演的話,他將繼歐洲央行、日本央行之后成為因過早加息而損害經濟的央行之列。

卡尼面臨兩難的困境。一方面,英國工資增長放緩,零售銷售降溫,并且退歐談判陷入僵局;另一方面,通脹率比英國央行2%的目標高出1個百分點,并且失業率處于40年低點。

一些決策者已經認識到錯誤的風險。英國央行貨幣政策委員Silvana Tenreyro上周在向議員發表講話時談到貨幣政策行動的“不對稱性”。她說,過早加息可能有非常大的緊縮效應,其效應超過同等程度的降息。一旦出錯,代價會很大。

環球外匯日內稍早曾報道過,英國央行副行長康利夫在周一一份刊登于威爾士報紙的采訪中也稱,升息是一個“開放性問題”,這再度引起有關他下周是否會支持升息的猜測。康利夫在接受威爾士西部郵報采訪時稱,“我不想試著對這次會議做預測,但在我看來,今年的經濟顯然已經放緩。”

此前,英國央行多次重申預計其將“有限度且緩慢地”升息,呼應了其他很多央行對經濟抱持審慎的態度。

彭博社指出,在全球主要央行的貨幣政策歷史長河中,錯誤的例子至少可以追溯到大蕭條時期,當時美聯儲和其他央行錯誤地估計了衰退的嚴重程度,從而導致經濟進一步惡化。

進入21世紀以來相似的例子也不勝枚舉。在2008年和2011年,時任歐洲央行行長的特里謝提高了借貸成本,以對抗通脹加速,但隨后不得已迅速改變了該路線。日本央行也曾兩度試圖退出寬松政策,因為該國似乎即將擺脫通縮,先是在2000年,然后是2006年。但在這兩次緊縮嘗試后,該行都很快就被迫再次實行了寬松政策。

據野村(Nomura)對80名客戶進行的調查顯示,42%的受訪者認為,英國央行在下個月加息將是一個錯誤,盡管多數人表示,他們預計加息會發生。這些受訪者表示,加息“根本不需要”,官員們已經把自己逼到了一個角落。

當然,對于英國央行行長卡尼而言,如今想要調轉槍頭輕易放棄加息,可能也已“騎虎難下”了。評級機構標準普爾(S&P 500)駐歐洲首席分析師Jean Michel Six就表示,如果英國央行繼續按兵不動,可能造成信譽受損的風險。

在金融市場上,卡尼有著“不靠譜的男友”的不光彩綽號。這個綽號起源于卡尼在2014年于英國議會作證時,被某位議員指責其講話立場過于搖擺,常常令讓企業和消費者不知所措。而此次如果卡尼再度在加息問題上“放鴿子”,也許將不得不承擔更多的輿論壓力。

編輯:瀟湘