1月通常都是黃金表現比較好的時段，進入2015年后也不例外，近期在避險需求的推動下黃金價格更是有比較顯著的上漲。現貨黃金上周突破了2011年9月以來的下行通道，昨日黃金延續漲勢，歐洲時段黃金短線更是突破1240關口，并刷新了2014年10月23日來高點1243.60美元/盎司。業內分析稱，黃金目前勢頭良好，
一旦能站穩1238上方，金價有望進一步上探測試10月高位1254附近。不過，目前現貨黃金與美國原油的比率已經逼近“危險區域”，專家提醒投資者對于黃金的回調風險也應保持警惕。
黃金突破長期下行趨勢
現貨黃金在2013年下跌了28%，扮演了一個悲情角色。不過2014年黃金跌幅大幅縮窄，年度下跌2.25%。進入2015年后，在市場避險情緒的提振下，近期黃金價格有比較顯著的上漲，現貨黃金上周突破2011年9月以來的下行通道，分析師認為本周的經濟數據和事件如果能夠支持黃金守穩上周漲幅，對下行趨勢的突破將得到確認，黃金或宣告扭轉2011年以來的下行趨勢。
巴克萊銀行在周一的報告中稱，近期由于接近中國春節，中國地區的實物需求會對黃金價格有所支撐。并且報告指出在一些較疲軟的市場中，黃金的表現良好。報告指出：“投機頭寸重新回到了去年8月的水平，而ETF的流出則有所放緩。”不過巴克萊認為，黃金市場的下行趨勢仍然在，而美聯儲的升息則仍將是今年對黃金最大的威脅。
北歐斯安銀行技術分析團隊周二表示，現貨黃金成功跳幀2012年下降頂線位及1238前高。金價在擊穿1238阻力后進一步加強了黃金樂觀前景。金價短線可能繼續走高。若1238再度遭強穿，則進一步看向1266一線。 道明證券稱，技術面上金價開始有了更好的表現，有可能會突破1250美元/盎司的水平。道明證券的全球金屬銷售主管Steve Scacalossi說：“金價可能會回到200天移動均線附近的水平，該水平目前在1257美元/盎司左右。”
原油和黃金比率逼近“危險區域”
國際油價周二繼續下挫，布倫特和美國西德克薩斯中質油價格均跌至近六年低位，當前水準已較去年6月觸及的高位大跌了60%。
近期國際油價和現貨黃金的走勢呈現完全分化的趨勢，原油的持續下挫帶來不小的避險需求，這讓黃金覓得反彈的充足動能。不過，分析師認為，原油和黃金走勢分化對于黃金而言，并非都是好事。根據法國興業銀行(601166,股吧)和彭博的最新數據顯示，現貨黃金/美國原油的比率升至25附近，逼近自1990年以來的最高水平25-28區域。而從歷史上看，當現貨黃金/美國原油的比率升至25水平上方之后，現貨黃金隨后往往會沖高回落。如2009年2月份時，當時國際黃金/美國原油的比率升至25.50的高位，之后的3個月現貨黃金累計回調了超過5%，而油價則強勁反彈。
市場分析認為，鑒于目前黃金和油價的走勢仍顯兩極化，現貨黃金/美國原油的比率或將有進一步上升的趨勢。