[2014年04月04日]市場整裝待發迎接非農大戲,黃金苦尋契機終來臨

發表於 2014年04月04日

周五(44)亞市早盤,現貨黃金1280美元/盎司一線震蕩整理,隔夜歐銀利率決議撬動市場,歐元波動劇烈,美指繼續收出中陽線,由于利率決議結果并未較之前利率變動,貴金屬市場表現相對平穩,今日重磅數據“非農”來襲,市場普遍預計數據向好,投資者應收拾好心情,整裝待發迎接高潮戲的來臨。

歐銀利率決議維持0.25%以不變應萬變,但仍然透露出寬松意圖

歐洲央行周四(43)宣布維持當前指標再融資利率0.25%不變,維持隔夜貸款利率在0.75%不變,并持存款利率在0%不變。

德拉基在隨后舉行的新聞發布會上指出,歐洲央行管委會討論了證券市場計劃(SMP)的沖銷問題,還討論了長期再融資操作(LTRO)等政策選項,但相比之下,對LTRO的討論要簡單很多,并將大部分時間花在了討論沖銷SMP上;歐洲央行將繼續討論相關政策選項。他表示,歐洲央行尚未完成對非常規措施的討論,所有工具都符合央行職責,其中當然也包括量化寬松(QE)政策,對QE政策的有效性存在多個版本,歐洲央行將表明如何設計QE政策,設計QE政策時,必須考慮歐元區經濟對銀行的依賴高于對資本市場的依賴。

他還稱,歐洲央行會考慮實施QE政策,以抗擊長期性低通脹率和通縮是正確的,QE政策對歐元區的最終效果將取決于銀行業狀況。并且他認為低通脹率持續越久,通脹預期所面臨的風險就越大,這就是歐洲央行為何周四討論了QE。同時面向民間債券設計QE政策并非易事,因為民間債券規模龐大,且對金融穩定性并不構成風險。

市場投資者認為認為歐洲央行對低通脹的回應緩慢不一定有什么風險,預計年底前會實施非傳統貨幣寬松舉措。不過即便政策沒有真正落實,可能已經在心理上影響了部分投資者的觀點,有的時候政策在朦朧期間反而更能使之光鮮亮麗,投資者應密切關注歐元區通縮狀況,從而對未來的形勢有所判斷。

美國非農來襲,擺脫惡劣天氣束縛后市場普遍預期向好

美國勞工部將于本周五公布3月就業報告。這將是2014年首份沒有受到任何天氣相關影響的數據,所以尤為重要。如果結果再次強勁,美聯儲可以大聲地告訴市場,姿態轉為定性的決定正確;量化寬松當前淡出速度將保持下去。

關于天氣扮演的角色,前幾個月所說已經甚多,但我們相信其對勞工部出爐的兩個整體報告(非農就業和失業率)的影響嚴重高估。

所以,隨著惡劣天氣的過去,3月份的非農數據可能還會持續增長,美國勞工部周四(43)公布的數據顯示,美國329日當周初請失業金人數升至32.6萬,預期為31.7萬,前值修正為31.0萬,初值為31.1萬。盡管較前一周上升,但仍然好于市場預期。總體上仍然示好今日非農數據。

荷蘭國際集團(ING)首席全球分析師Rob Carnell表示:“現在的情況不像剛進入冬季時數據失真,因此如果該數據表現糟糕,將產生更大影響。”

法國巴黎銀行(BNP Paribas)高級經濟學家Alexandra Estiot表示,盡管數據顯示美國產出指數有所下滑,但是調查仍顯示美國就業人數仍會強勁反彈。這可能是因為投資者并不認為近期經濟表現不佳應該被著重考慮,也加強了近期經濟是受天氣影響的預期。

Fort Pitt Capital資深證券分析師Kim Caughey Forrest指出,在至關重要的非農就業人數報告公布之前,投資者采取觀望態度。

花旗集團(Citigroup)預計,3月份美國非農就業人數料將增加約24萬人。花旗集團還稱,美國就業人數增幅究竟在何時才會錄得逾30萬的巨大增幅,目前仍無法確定,但至少在3月份就出現這一狀況的可能性不大,原因在于雖然冬季氣候在當月已經接近尾聲,但影響猶存,今年3月份美國多數地區的平均氣溫仍然比常年同期明顯偏低,因此雖然3月份的非農就業人數增幅狀況可能相比2月份進一步好轉,但期待中的就業“井噴”還要再等上一段時間,至少要到4月份才會出現。

部分投行報告

加拿大豐業銀行(Scotiabank)周三(42)發表評論稱,黃金價格未能突破200日移動均線附近阻力1296.95美元/盎司,這進一步強調了黃金可能仍處在自3月中旬以來的下行趨勢中。關鍵支撐仍然不變,繼續看100日均線1272.29美元/盎司。

業內投行高盛周四(43)指出,2014年全球經濟在開年之際遭受了一定的波折之后,將自第二季度起開始全面走入正軌,而這對于全球風險資產價格走勢前景也是一大利多。

高盛指出,此后數月間的經濟數據狀況會不斷地證實一點狀況,那就是今年一季度時全球經濟表現相對疲軟的狀況是暫時的,在暫時性因素消退了之后,全球經濟復蘇進程就會再度如同各界此前預期的步伐進行下去。

澳新銀行(ANZ)周四(43)在報告中稱,鑒于隔夜金價曾上探1295美元一線,且最終收唉1290美元附近,因此我們對金價的短期策略從看空轉而看平。

澳新銀行指出,從今日的實物金需求指標來看,3月末黃金需求有回暖的跡象。不過由于近期人民幣匯率大跌,上海黃金交易所的黃金溢價仍十分疲軟。

技術上該行認為,近期金價的下行趨勢已經放緩,短期可能迎來反彈,但在上揚至1320美元/盎司之前可能先維持震蕩,因此短期技術面觀點偏中性。

截止北京時間9:15,國際現貨黃金價格報1284.58美元/盎司(來源:www.fx678.com