香港银行间利率飙升至历史最高 离岸人民币告急!
发表于 2016年01月12日
导读: 离岸人民币流动性持续紧张!香港隔夜离岸人民币银行同业拆放利率(Hibor)由昨日的13.4%飙升至66.8%,创有记录以来最高水平。定盘价公布后,离岸人民币继续走高一度较在岸人民币汇差转为溢价,为去年10月来首见。

周二,离岸人民币流动性持续紧张,香港隔夜离岸人民币银行同业拆放利率(Hibor)由昨日的13.4%飙升至66.8%,创有记录以来最高水平。一周、两周Hibor也升至33.79%、28.34%的纪录新高。定盘价公布后,离岸人民币(CNH)兑美元继续走高,一度至6.5662,较在岸人民币汇差转为溢价,为去年10月来首见。

所谓香港银行同行业拆借利率(Hibor),表明离岸市场人民币的借贷成本,当离岸人民币流动性紧张时,Hibor会上升,反之则下降,近期中国央行在离岸市场大量购买人民币、抛售美元,此举令市场上人民币减少,人民币流动性持续紧张。

隔夜香港银行同业拆息(Hibor)的高企表明,中国汇率的波动性正如何通过人民币国际化传导至全球(人民币汇率波动的影响一度只局限在中国国内,对国际投资者而言无关紧要)。首当其冲的就是最大的离岸人民币市场香港。

这一事实还有力地表明,中国央行准备以多大的力度支撑离岸人民币的币值。分析师表示,中国央行正通过在香港的国有银行买入人民币,以遏制离岸人民币走软,缩小离岸与在岸人民币(CNY)的汇率差。中国央行持续买入离岸人民币,可供银行间拆借的离岸人民币因此大大减少。

通过买入离岸人民币,中国央行还挫败了旨在从人民币走弱中获益的短期套息交易。这种交易涉及借入离岸人民币,将所得资金兑换为外币,然后在人民币走低时偿还贷款。德国商业银行(Commerzbank)驻新加坡的亚洲经济学家周浩(Zhou Hao)表示:

“看来中国央行想把做空离岸人民币的成本维持在高位,另一方面,这也表明,建仓的人相当多——每个人都在借入离岸人民币然后做空——这意味着,如果发生空头回补,可能会非常疯狂。”

据外媒援引知情人士,中国央行自昨日开始干预离岸人民币市场。国泰君安分析师任泽平等人12日的报告称,昨日离岸人民币急升1000点,在岸离岸汇差收窄,从交易量、掌控力看,央行可能出手干预在岸和离岸外汇市场。 该报告指出:

“人民币国际化及中美经济货币政策分离背景下,人民币更应该盯住一揽子货币;中美经济货政周期分离,人民币不宜只盯美元。 人民币中期有三大强力支撑,即贸易顺差、物价稳定和人民币国际化程度增强。 长期走势取决于能否成功推动改革改善中国经济前景。 美国非农超市场预期、中国国内经济下行压力加大、金融市场不稳定、中美货币政策分化等引发短期人民币贬值压力。 ”

中国央行研究局首席经济学家马骏认为,加大参考一篮子货币的力度,是在可预见的未来人民币汇率形成机制主基调。 中国央行马骏称,目前人民币的汇率形成机制已经不是盯住美元。

截至北京时间12:13,离岸人民币兑美元报6.5925,在岸人民币兑美元报6.5742。

原文出自凤凰iMarkets,金十数据有所删改。