摩根士丹利:美元升值将是幕后黑手 推动原油跌至20美元
发表于 2016年01月11日
导读: 摩根士丹利认为原油跌至20美元/桶并非天荒夜谈,但幕后黑手将是美元的持续升值及非美货币的贬值。供应过剩已被市场消化,能进一步影响油价的将是正在爆发的货币大战。

摩根士丹利在今日(1月11日)发表的研究报告中表示,美元的快速升值将是致使布伦特原油价格下破20美元/桶的关键。由于原油与美元的杠杆作用尤为明显,若美元再升值5%,将会促使原油价格再次下跌10-15%。

全球供应过剩问题可能是致使原油价格下破60美元/桶的主要原因,但致使原油下破55美元/桶至35美元/桶区间的主要原因则是美元升值。假若美元持续升值,仅仅由于货币因素导致油价跌至20-25美元/桶并不是天荒夜谈,美元和非基本面因素将持续打压原油价格。

今年以来,布伦特原油已大幅下跌11%,12月欧佩克放弃产量上限以及输出限制,很大程度恶化了全球供应过剩问题,且美国库存比其五年平均水平高出了约1亿桶,但这些基本面因素在油价下破60美元/桶与40美元/桶区间时已大致消化。而上周,中国寻求平息股市下跌和稳定汇率之际,国际油价大幅下挫,逼近30美元/桶大关则主要由于美元升值3.2%,人民币大幅贬值15%所导致。摩根士丹利表示,如果非美货币的表现仍旧欠佳,美元升值对石油的影响可能更大。

摩根士丹利并不是第一个预测原油价格将跌至20美元/桶的投行,但它的理由与其他投行不尽相同。高盛认为原油库达到其极限,供应过剩是打压原油价格的最主要原因。据能源信息署(EIA)的数据显示,WTI原油的交货地点、全国最大的储油中心俄克拉何马州库欣的库存,已连续录得九周库存增加,截至1月1日已增至6390万桶,而其最高的存储能力为7300万桶原油,但摩根士丹利表示:

“原油下跌至20美元/桶十分有可能,但并不因为经常被提及的供应过剩,以及基本面的持续恶化。美元的升值以及非美货币贬值,非基本面的打压才是致使原油跌至20美元/桶的幕后黑手。”

来源:bloomberg,金十新闻有所改动