南非蘭特急速貶值 閃電崩潰或成匯市發展趨勢

發表於 2016年01月12日
導讀: 在去年年底阿根廷及阿塞拜疆貨幣一夜遭到“腰斬”后,又一新興市場國家貨幣遭遇閃電貶值——南非蘭特15分鐘貶值逾9%。這代表著匯市正經歷著非同尋常的急劇波動以及流動性不足,新興市場經濟體或陷入困境。

周一交易初始,南非蘭特只用了15分鐘就暴跌了9%以上。交易員認為,這個現象可能拉開了成為全球日成交額5.3萬億美元外匯市場新常態的序幕。

這種閃電崩潰走勢近幾年可以在美國股市和債市交易中看到。資產管理公司Insight Investment Management Ltd.與花旗均認為,在監管機構限制金融業冒險行為以及投資者對脆弱的新興市場經濟體資產興趣降低之際,隨著流動性的偶爾短缺,閃電崩潰可能會更定期地在外匯市場中出沒。

根據路透跟蹤的數據,蘭特是25個新興貨幣籃子中表現最弱的一個貨幣。自南非總統祖瑪去年12月解雇財長內內、將非洲最大經濟體拖入不確定的窘境后,蘭特走勢出現大幅搖擺。一些分析人士認為,這是執政的南非國大黨內部不和的一個信號。

由于對政治經濟前景的擔憂,蘭特今年至今已經下跌逾7%,去年全年跌幅達25%。投資者對于南非經濟政策的政治干預前景表示不安,這在周一蘭特的走勢中反映地很明顯,蘭特成為遭受中國憂慮引發的全球避險情緒打擊最大的貨幣。

周一亞洲市場早盤,南非蘭特兌美元和日元一度均暴跌9%以上,創下紀錄新低。不過幾乎與其下跌一樣迅速,蘭特很快收復了失地。Insight駐倫敦外匯業務負責人蘭伯特(Paul Lambert)表示:

“蘭特在這方面并非獨樹一幟。蘭特再次印證了流動性環境的變動,在這個環境下我們全都在進行交易。我們聽說除非另一端有客戶,否則銀行極不情愿冒險。”

蘭特兌美元的波動率飆升至四年高點,與此同時一個衡量全球匯率波動的指標也亦步亦趨,升到10月份來的高位。過去六個月,交易員報出的蘭特買單與賣單之間的差價比2015年上半年平均擴大逾0.5倍。該指標被用作衡量市場的流動性。

隨著監管機構敦促銀行降低資產負債表規模并減少做市行為,從事沒有對手盤的交易變得越來越困難。流動性降低已導致固定收益證券最近幾年也發生價格大幅震蕩的情況,其中就有規模13萬億美元的美國國債市場。

外匯市場非同尋常的急劇波動以及流動性不足,給南非等陷入困境的新興市場經濟體帶來新的苦惱。南非經濟因大宗商品價格暴跌和國內政局動蕩增長減速,該國正謀求海外投資。不過,鑒于投資者與銀行承擔額外風險的意愿越來越低,貨幣動蕩會使吸引海外貿易和資本流入變得愈加艱難。蘭伯特稱:

“你必須把投資多元化,任何一個倉位都不要承擔過多風險。” 

南非并非首個遭遇貨幣急速貶值的新興市場國家。2015年12月的時候,阿根廷與阿塞拜疆接連宣布取消外匯管控,采取浮動匯率,導致本國貨幣幾乎一夜間遭到“腰斬”,引發外匯市場動蕩。

原文出自新浪財經,金十新聞略有改動。