股災來襲油價瘋狂下跌不見底 20美元關口近在眼前

發表於 2016年01月12日
導讀: 周一油市持續上周頹勢且愈演愈烈,布油美油雙雙刷新12年新低,美油一度跌破31美元關口。市場利空罩頂、中國股市持續暴跌以及供給仍然失衡是造成油價下跌的主要原因。多家投行下調未來原油期貨預期,或許油價離二字頭已經不遠。

新年油價大跌勢頭在本周一加劇,油價重挫6%至12年新低,創9月來最大單日跌幅, 美國WTI原油期貨價格盤中最低觸及30.89美元/桶,跌破31美元為12年來首次。在六日連跌中,布倫特原油期貨重挫逾15%,為一年內最大跌勢。

因中國股市進一步下挫,令油價可能低見20美元。周一油價并引發市場一波恐慌性交易。投資者預期中國經濟增速放緩不會使得油價在近期有反彈,增加了做空籌碼。此外,歐佩克內部市場爭奪、反常暖冬也令原油市場的悲觀情緒持續高漲。

繼2016年第一個交易周油價連跌五日后,基金經理繼續看空油價,預計中國經濟增速放緩使得近期原油難有起色。CFTC公布的最新數據顯示,截止1月5日原油投機性凈空頭持倉增加至紀錄高位,同時原油投機性凈多頭持倉減少至50000手(相當于5000萬桶原油)以內創五個月最低,單周減持幅度高達24%;表明市場對近期油價反彈幾乎不抱希望。

周一油市大跌的主要誘因是中國股市續挫5%,又現千股跌停。A股在短暫告別“熔斷鬧劇”后仍然持續暴跌,并拖累了亞股和隨后開盤的美股。此外,離岸人民幣隔夜拆息升至離岸市場啟動以來最高水準39.876%,受到中國當局收緊離岸人民幣供應舉措的影響。

與此同時,又一家投行加入到“20美元油價看空論”。摩根士丹利在最新報告中稱,美元實質性升值,可能讓油價出現新低。該行認為,20美元的油價是有可能的。如果美元升值5%,油價可能下跌10%~25%。

在此情境下,投資機構紛紛下調了對未來原油期貨的預期。投行巴克萊將2016年布倫特和WTI原油預期均價雙雙下調至37美元/桶,此前預期分別為60美元/桶和56美元/桶;美銀美林將2016年WTI原油的平均預期價格從48美元/桶下調至45美元/桶,將布倫特原油的預期平均價格從50美元/桶下調至46美元/桶;法興銀行將2016年WTI原油價格預期下修9.25美元/桶至40.5美元/桶;將布倫特原油價格預期下修11.25美元/桶至42.5美元/桶。

全球市場供求依然失衡以及其他強大利空因素淹沒了沙特與伊朗間緊張關系所帶來的利好。外媒調查顯示,沙特2015年12月原油產量依然火力全開,絲毫沒有為伊朗產量恢復留出空間。該國12月原油產量維持在1015萬桶/日,連續第9個月停留在1000萬桶/日以上,為數十年來首見。此外,伊朗預計在經濟制裁解除后全力恢復原油產量也令市場投資者擔憂,2016年全球原油產量恐將進一步提升。

據俄羅斯能源部提供的數據顯示,俄羅斯原油產量上周達到了蘇聯解體后的記錄高位1086萬桶/日,俄羅斯原油產商繼續承受油價下跌帶來的壓力;而外媒基于數據作出的預期顯示,俄羅斯12月原油平均日產量將接近11月高位的1078.3萬桶/日,俄羅斯和沙特的產量差距正在縮小。

截至北京時間周二7:30,布倫特原油報31.3美元/桶,上漲0.06%;WTI原油報31.18美元/桶,上漲0.32%。